資金麵露“緊”南京 0cr18ni9不鏽鋼管逆回購料重啟

0cr18ni9不鏽鋼管逆回購已連續13個交易日停擺。然而，隨著稅期高峰和大規模國債繳款將近，資金麵出現收緊跡象。分析人士指出，為對衝稅期高峰等影響，保障流動性合理充裕，0cr18ni9不鏽鋼管或於本周重啟逆回購操作。

逆回購十三連停

13日早間，0cr18ni9不鏽鋼管公告稱，目前銀行體係流動性總量處於合理充裕水平，不開展逆回購操作。截至13日，0cr18ni9不鏽鋼管已連續13個交易日未開展逆回購操作。

當日資金麵有所收緊。Shibor持續兩個交易日全線上漲。其中，隔夜品種漲22.2個基點，7天、14天品種分別漲2.6個基點、11.1個基點。銀行間債券質押式回購利率也多數上漲，DR001、DR007分別上漲22.6個基點、5.1個基點。

本輪0cr18ni9不鏽鋼管逆回購停擺始於10月28日，雖然0cr18ni9不鏽鋼管於11月5日開展了中期借貸便利(MLF)操作並下調利率，但為縮量續做。Wind數據顯示，10月28日至11月13日，0cr18ni9不鏽鋼管公開市場操作累計淨回籠資金5935億元。不過，期間資金利率持續走低，直至近日才有所回升。Wind數據顯示，11月5日，DR007降至2.32%，創下7月5日以來的4個月新低；最近兩日，DR007重新回到2.5%上方。

臨近月中稅期高峰，市場資金麵已有收緊跡象。11月7日以來，Shibor多個品種持續上揚，隔夜利率累計上漲68.3個基點。12日-13日，資金麵進一步收緊，Shibor、銀行間回購定盤利率均全線上漲，銀行間債券質押式回購利率也漲多跌少。

除繳稅因素，政府債券發行繳款亦不斷消耗流動性。Wind數據顯示，本周四(11月14日)有770億元國債繳款。預計下周繳款規模更大，下周一(11月18日)和周四(11月21日)分別有340億元、790億元國債繳款，總規模達1130億元。有機構認為，鑒於流動性總量可能繼續下降，0cr18ni9不鏽鋼管或於本周內恢複公開市場操作。